Cổ phiếu đáng quan tâm ngày 27/9: PNJ, IDC, REE

Báo cáo phân tích cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 27/9 của các công ty chứng khoán. Khuyến nghị tích cực cho PNJ, mua cho IDC và REE.

Cổ phiếu PNJ - Đáng quan tâm

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ – sàn HOSE) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ tháng 8/2023. Lợi nhuận ròng giảm nhẹ 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 76 tỷ đồng. Doanh thu thuần đạt 2.303 tỷ đồng (giảm 1,1%), nhờ doanh thu vàng miếng tăng mạnh.

Trong 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của PNJ lần lượt đạt 21 nghìn tỷ đồng (giảm 8,5% so với cùng kỳ) và 1.245 tỷ đồng (đi ngang). Mặc dù ghi nhận lợi nhuận vững chắc nhất từ đầu năm, giá cổ phiếu PNJ vẫn giảm đáng kể so với các doanh nghiệp cùng ngành, tạo ra mức định giá hấp dẫn với P/E là 12,5x (cuối 2024) và 10,9x (2025) so với mức trung bình 5 năm là 18,0x và vị thế dẫn đầu thị trường.

Chúng tôi tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế dẫn đầu thị trường trang sức bán lẻ có thương hiệu tại Việt Nam. Công ty cũng có vị thế tài chính và năng lực thực thi mạnh mẽ, cho phép hưởng lợi từ cả sự phục hồi nhu cầu ngắn hạn và sự phát triển bền vững, lâu dài. Duy trì khuyến nghị Outperform đối với PNJ với mức giá mục tiêu theo DCF không đổi là 98.902 đồng/cp (Upside: 23,9%).

Cổ phiếu IDC - Khuyến nghị mua

Tổng công ty IDICO - Công ty Cổ phần (IDC – sàn HNX) dự báo doanh thu thuần năm 2023 đạt 9.066 tỷ đồng (tăng 21% so với năm trước). Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự kiến đạt 2.204 tỷ đồng (tăng trưởng 25%). Tương đương EPS fwd = 6.677 đồng/CP, P/E fwd = 7.3x, P/B fwd = 2.3x.

Năm 2024, doanh thu thuần IDC dự kiến đạt 9.152 tỷ đồng (tăng 1% so với năm trước). Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự kiến đạt 2.314 tỷ đồng (tăng trưởng 5%). Tương đương EPS fwd = 7.011 đồng/CP, P/E fwd = 6.9x, P/B fwd = 1.7x.

So với báo cáo khuyến nghị gần nhất ngày 29/05/2023, cổ phiếu IDC đã ghi nhận mức tăng giá tốt 16% và đã vượt giá mục tiêu cũ. Điều này được thúc đẩy bởi diện tích cho thuê mới trong nửa đầu năm 2023 tốt hơn kỳ vọng và triển vọng ngành KCN khả quan hơn khi dòng vốn đầu tư FDI phục hồi.

CTCK BIDV (BSC) đã thay đổi khuyến nghị từ theo dõi sang mua đối với cổ phiếu IDC và nâng giá mục tiêu lên 58.900 đồng/CP (Upside 20% so với giá đóng cửa ngày 22/09/2023). Điều này dựa trên việc điều chỉnh các giả định về diện tích cho thuê KCN, tỷ lệ chiết khấu WACC, P/E mục tiêu cho mảng điện, và P/B mục tiêu cho các dự án bất động sản.

Cổ phiếu REE - Khuyến nghị mua

CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) công bố kết quả kinh doanh quý II/2023. Doanh thu đạt 2.174 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt 623,4 tỷ đồng (giảm 17%). Doanh thu tăng trưởng tích cực nhờ mảng M&E ghi nhận các dự án đang thi công.

REE đã giảm tỷ lệ sở hữu tại PPC và bổ sung nhà máy thuỷ điện Sử Pan 2 vào danh mục đầu tư năng lượng với tỷ lệ sở hữu 28.87%. Công ty cũng tham gia liên doanh dự án phát triển 1.800 MW điện gió ngoài khơi tại Trà Vinh. Các dự án này đã có tên trong danh mục tiềm năng thuộc Đề án Quy hoạch điện VIII đã được phê duyệt.

Chúng tôi cho rằng triển vọng của mảng Cho thuê văn phòng vẫn còn khi các doanh nghiệp chuyển từ phân khúc thuê cao cấp sang phân khúc thấp hơn. Dự án E town 6 cũng đang hoàn thiện xây dựng và dự kiến sẽ cất nóc cuối tháng 9/2023. Dự án này có thể đóng góp vào mảng cho thuê như kỳ vọng của chúng tôi.

Dựa trên định giá SOTP và xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE. Giá mục tiêu là 73.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn 20% so với giá tại ngày 26/09/2023.

VNIndex 1,137.96 -15.24 -1.34%
HNX 229.75 -1.75 -0.76%
UPCOM 88.41 -0.29 -0.33%
[question] Kết quả kinh doanh của PNJ trong tháng 8/2023 như thế nào?,Cổ phiếu nào được khuyến nghị mua và có giá mục tiêu là bao nhiêu?