Báo cáo phân tích cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 21/11 của các công ty chứng khoán. Khuyến nghị mua cho HPG, NKG, DGW, KDH, HDG.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG và NKG
CTCK MB (MBS)
Theo dự báo của chúng tôi, giá thép xây dựng nội địa sẽ phục hồi trong năm 2024, đạt mức 15 triệu đồng/tấn (tăng 8% so với năm trước). Điều này được dự đoán dựa trên sự tăng giá thép thế giới và nhu cầu tăng ở thị trường Việt Nam.
Các chính sách hỗ trợ sẽ giúp phục hồi thị trường bất động sản từ giữa năm 2024, dẫn đến tăng trưởng 20% trong nguồn cung căn hộ (theo dự báo của CBRE). Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu và tác động tích cực đến giá thép nội địa.
Giá nguyên liệu than và quặng dự kiến giảm nhẹ 7% và 6% do nguồn cung ổn định và nhu cầu sản xuất thép thô của Trung Quốc sụt giảm. Giá bán hồi phục và nguyên liệu hạ nhiệt sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp sản xuất thép như HPG.
Đối với thị trường xuất khẩu, nhu cầu phục hồi tại EU và Mỹ sẽ tác động tích cực đến sản lượng và giá tôn mạ xuất khẩu. Giá thép xuất khẩu dự kiến tăng 9%, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp xuất khẩu như HSG và NKG.
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu HPG (Giá mục tiêu: 32.900 đồng) và NKG (Giá mục tiêu: 25.850 đồng) với những luận điểm sau:
- Vị thế đầu ngành, được hưởng lợi từ phục hồi giá thép nội địa và tôn mạ xuất khẩu.
- Biên lợi nhuận gộp phục hồi do giá bán được hưởng lợi và nguyên vật liệu hạ nhiệt.
- Mức định giá P/B đang rẻ hơn trung bình của 2 chu kỳ gần nhất.
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu của CTCK Thế giới số (DGW) đã chứng minh năng lực bảo vệ lợi nhuận 9 tháng năm 2023 vượt trội so với các doanh nghiệp trong ngành. Dự kiến biên lợi nhuận hoạt động năm 2024 (2,7%) sẽ phục hồi so với năm 2023 (2,1%). Điều này được dự đoán dựa trên nhu cầu phục hồi và kỳ vọng tăng trưởng từ các nhãn hàng và tập khách hàng mới.
DGW có tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ chiến lược M&A, giúp mở rộng quy mô ngành hàng và kênh phân phối. Dự kiến doanh thu sẽ tăng trên 20% trong giai đoạn 2022-2025.
BSC đã điều chỉnh kỳ vọng kết quả kinh doanh của DGW, dựa trên chiến lược bảo vệ doanh thu và cân đối biên lợi nhuận. Dự kiến doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 sẽ đạt 19.685 tỷ đồng (giảm 11% so với năm trước) và 412 tỷ đồng (giảm 40%). Dự kiến doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số của DGW năm 2024 sẽ tăng lần lượt 16% và 48%.
BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 2024 là 60.400 đồng/CP (Upside +18% so với giá đóng cửa ngày 20/11/2023), dựa trên Phương pháp định giá DCF. Điều này phản ánh khả năng bảo vệ lợi nhuận và cơ hội tăng trưởng từ các mảng kinh doanh mới M&A.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDHCTCK BIDV (BSC)
Năm 2023, BSC dự báo doanh thu thuần của CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) đạt 2.799 tỷ đồng (giảm 4% so với năm trước). Lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số dự kiến tăng 25% so với dự báo cũ, đạt 1.036 tỷ đồng (giảm 2%). Điều này do tăng biên lợi nhuận gộp tại Classia và biên lợi nhuận trong 9 tháng đầu năm 2023 tốt hơn kỳ vọng.
Năm 2024, BSC điều chỉnh giảm dự báo doanh thu thuần KDH giảm 25% và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số giảm 5%. Dự kiến doanh thu thuần đạt 4.560 tỷ đồng (tăng 63% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số đạt 928 tỷ đồng (tăng trưởng 8%). Điều này đến từ bàn giao The Privia và các sản phẩm thấp tầng tại Emeria & Clarita.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH và điều chỉnh giảm giá mục tiêu còn 38.300 đồng/CP (giảm 5% so với giá mục tiêu cũ), tương đương với upside +21,6%. Điều này phản ánh tác động của
Nguồn: Báo Đầu Tư
| VNIndex | 1,103.66 | 2.47 | 0.22% |
| HNX | 227.77 | 1.23 | 0.54% |
| UPCOM | 86.13 | 0.11 | 0.13% |
