Cổ phiếu nổi bật ngày 5/10: DPM và VHC

Nhận định về cổ phiếu DPM và VHC trong phiên giao dịch ngày 5/10, bao gồm dự báo doanh thu, lợi nhuận và khuyến nghị đầu tư.

Cổ phiếu DPM - Triển vọng tăng trưởng

Cổ phiếu DPM - Triển vọng tăng trưởngBáo Đầu tư Chứng khoán đã đưa ra nhận định về cổ phiếu Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP (DPM) trong phiên giao dịch ngày 5/10. Công ty chứng khoán CTCK BIDV (BSC) đã nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DPM cho năm 2023 và 2024. Dự báo này cho thấy doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DPM năm 2023F và 2024F tăng lần lượt 8%/9% và 11%/12% so với dự báo trước đó. Điều này chủ yếu do giả định về giá bán bình quân và sản lượng cao hơn.

Dự phóng doanh thu và lợi nhuận

Theo dự phóng của BSC, năm 2023F, doanh thu thuần của DPM dự kiến đạt 13.635 tỷ đồng (giảm 27% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.197 tỷ đồng (giảm 78%). Tương đương với mức EPS fw 2023 là 3.042 đồng/CP và P/E fw 2023 là 11.8x. Dự phóng này dựa trên các giả định như sau: Sản lượng kinh doanh Ure đạt 855 nghìn tấn (tăng trưởng 8%); Giá bán bình quân đạt 9.964 đồng/kg (giảm 34%); Giá khí bình quân đạt 9,27 USD/MMBTU (giảm 2%).

Đối với năm 2024F, BSC dự phóng doanh thu thuần của DPM đạt 14.695 tỷ đồng (tăng 8% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.433 tỷ đồng (tăng trưởng 20%). Tương đương với mức EPS fw 2024 là 3.642 đồng/CP và P/E fw 2024 là 9.9x. Dự phóng này dựa trên các giả định như sau: Sản lượng kinh doanh Ure đạt 864 nghìn tấn (tăng 1%); Giá bán bình quân đạt 10.462 đồng/kg (tăng 5%); Giá khí bình quân đạt 9,62 USD/MMBTU (tăng 4%).

Khuyến nghị đầu tư

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM và nâng giá mục tiêu từ 39.000 đồng/CP trong báo cáo trước lên 42.000 đồng/CP. Điều này tương đương với mức tăng 21% so với giá đóng cửa ngày 03/10/2023. Giá mục tiêu đã bao gồm tỷ suất cổ tức 11%. Điều này được đưa ra sau khi điều chỉnh tăng dự phóng doanh thu và lợi nhuận cho năm 2023F và 2024F. Phương pháp định giá P/B với tỷ lệ mục tiêu bằng 1.3x được sử dụng, tương đương với mức trung vị ngành.

Cổ phiếu VHC - Triển vọng phục hồi

Báo Đầu tư Chứng khoán CTCK Vietcombank (VCBS) đã đưa ra nhận định về cổ phiếu CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) trong phiên giao dịch ngày 5/10. Theo đó, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC trong nửa đầu năm 2023 giảm lần lượt 34% và 50% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do ngành cá tra đang ở thời kỳ thấp điểm và hàng tồn kho ở các nước nhập khẩu còn nhiều, dẫn đến nhu cầu không cao như năm trước. Tuy nhiên, mảng sản phẩm từ gạo của VHC có doanh thu tăng 25%.

Triển vọng và rủi ro

VCBS nhận định rằng nhu cầu nhập khẩu cá tra có thể phục hồi nhẹ vào quý IV/2023 khi các dịp lễ hội bên phương Tây đến gần. Ngoài ra, giá cá giống, cá nguyên liệu và thức ăn chăn nuôi được dự báo sẽ giảm, giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí đầu vào. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại khi tồn kho cá tra ở các nước nhập khẩu vẫn ở mức cao và lạm phát kéo dài ở các quốc gia nhập khẩu có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng.

Khuyến nghị đầu tư

VCBS ước tính mức giá hợp lý cho cổ phiếu VHC là 87.802 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp FCFF và P/E. Tuy nhiên, VCBS duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VHC.

VNIndex 1,128.67 10.57 0.94%
HNX 230.2 3.52 1.53%
UPCOM 87.42 0.76 0.87%
[question] Tại sao các chuyên gia khuyến nghị mua cổ phiếu DPM?,Tại sao khuyến nghị trung lập được đưa ra cho cổ phiếu VHC?