Định giá chứng khoán: Rủi ro giảm điểm cần tính đến

Định giá chứng khoán: Rủi ro giảm điểm cần tính đến

Chứng khoán KBSV cho biết mức định giá của VN-Index không quá hấp dẫn, và rủi ro giảm điểm cần được xem xét. Tuy nhiên, với kỳ vọng hồi phục nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường vẫn hấp dẫn cho nhà đầu tư tích luỹ cổ phiếu.

Định giá chứng khoán: Rủi ro giảm điểm cần tính đến

Sau một chuỗi giảm điểm kéo dài hai tháng, VN-Index đã có một đợt hồi phục và tăng khoảng 10% lên mức cao nhất 1.132 điểm. Tuy nhiên, Chứng khoán KBSV cho biết mức định giá của VN-Index không quá hấp dẫn, với mức P/E khoảng 15,5 lần, chỉ thấp hơn so với mức bình quân trong 2 năm trở lại đây. Nhìn chung, thị trường đã có những đợt hồi phục tương đối tốt, đặc biệt là nhóm cổ phiếu midcap và smallcap. Tuy nhiên, Chứng khoán KBSV nhận định rằng mức định giá hiện tại không quá hấp dẫn dựa trên số liệu từ Bloomberg. Mức P/E này đã loại bỏ các lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp, do đó có sự khác biệt so với tính toán của các tổ chức khác.

Mặc dù vậy, với lãi suất huy động giảm và kỳ vọng hồi phục nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, Chứng khoán KBSV cho rằng thị trường vẫn hấp dẫn để nhà đầu tư tích luỹ cổ phiếu trong trung hạn.

Rủi ro giảm điểm cần tính đến

Trong tháng 12, Chứng khoán KBSV dự đoán rằng thị trường có thể đối mặt với biến động và rủi ro giảm điểm. Có nhiều yếu tố thông tin trái chiều có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, như rủi ro đồng USD hồi phục và xung đột dải Gaza lan rộng.

Xét trên khung thời gian tuần, chỉ số VN-Index đang hình thành các mẫu nến spinning thân nhỏ với biên độ co hẹp dần. Điều này cho thấy tương quan cung cầu đang tạm thời cân bằng tại mức giá hiện tại. Sau một đợt hồi phục từ đáy, cơ hội cho một đợt hồi phục ngắn hạn vẫn còn, với mục tiêu kỳ vọng tiếp theo tại mức kháng cự quanh 1.150 điểm. Tuy nhiên, khả năng bứt tốc và tăng mạnh trong ngắn hạn được đánh giá là khó xảy ra do các cổ phiếu dẫn dắt chưa trải qua đợt điều chỉnh đủ sâu để tạo nền giá bền vững.

KBSV dự đoán rằng VN-Index sẽ vận động trong khoảng từ 1.060 đến 1.150 điểm trong tháng cuối năm 2023, với kịch bản chủ yếu là giữ vững trong vùng biên này (70%). Tuy nhiên, cũng có khả năng chỉ số có thể điều chỉnh về mức đáy ngắn hạn cũ 1.005 điểm trước khi tạo đáy mới và xuất hiện đợt hồi phục mới (30%).

Tóm lại, mặc dù mức định giá chứng khoán không quá hấp dẫn, nhưng với kỳ vọng hồi phục nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, thị trường vẫn hấp dẫn cho nhà đầu tư tích luỹ cổ phiếu. Tuy nhiên, cần tính đến rủi ro giảm điểm và biến động thị trường trong thời gian tới.

Nguồn: Báo CafeF

[question] Tại sao Chứng khoán KBSV cho rằng định giá chứng khoán chưa quá hấp dẫn?,Khi tiếp cận vùng kháng cự, điều gì cần được tính đến theo Chứng khoán KBSV?