Định giá cổ phiếu là gì? Tại sao cần định giá và cách tính như thế nào?

Định giá cổ phiếu là một phần quan trọng và không thể thiếu trong việc đầu tư chứng khoán. Để đảm bảo đạt được lợi nhuận cao, an toàn và hiệu quả, nhà đầu tư cần nắm vững các phương pháp định giá trước khi đưa ra quyết định giao dịch. Hiện nay, với sự phát triển của công nghệ số, có nhiều phương pháp định giá khác nhau được áp dụng. Dưới đây, Infina sẽ giới thiệu 3 bước định giá cổ phiếu đơn giản và dễ hiểu nhất hiện nay.

Định giá cổ phiếu là gì?

Định giá cổ phiếu là quá trình xác định giá trị tương đối hoặc giá trị thực của một cổ phiếu hoặc công ty cụ thể. Mục đích của việc định giá là để đánh giá xem giá của cổ phiếu có hợp lý so với giá thị trường hiện tại hay không.

Quá trình định giá cổ phiếu thường sử dụng các phương pháp và mô hình khác nhau, dựa trên các yếu tố tài chính, hoạt động kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng và các yếu tố khác liên quan đến công ty. Các phương pháp phổ biến để định giá bao gồm mô hình định giá dựa trên tỷ suất sinh lợi, mô hình định giá dựa trên lợi nhuận, mô hình định giá dựa trên luồng tiền tự do và mô hình định giá dựa trên tài sản.

Ngoài ra, việc định giá còn giúp người đầu tư biết được giá trị thực của cổ phiếu, của doanh nghiệp phát hành. Hiện nay, theo Luật chứng khoán Việt Nam, mệnh giá cổ phiếu được quy định chung khởi điểm chào bán có giá là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Tại sao NĐT cần định giá cổ phiếu?

Định giá cổ phiếu là quá trình quan trọng để xác định giá trị thực của một cổ phiếu hiện tại. Điều này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định mua hoặc bán cổ phiếu dựa trên giá trị của nó.

Việc mua và bán cổ phiếu đúng thời điểm là một kỹ năng quan trọng giúp nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận. Nếu không thể bán cổ phiếu với giá cao hơn hoặc bằng giá trị thực tế, cổ phiếu đó sẽ gặp khó khăn với thanh khoản.

Khi giá cổ phiếu đang thấp hơn giá trị thực của nó, nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội này bằng cách mua cổ phiếu và sau đó bán nó với giá cao hơn khi cổ phiếu trở lại giá trị thực. Đây thực sự là một nguyên lý cốt lõi trong việc chốt lời khi đầu tư và thực hiện giao dịch trao đổi cổ phiếu.

5 phương pháp định giá cổ phiếu

Để xác định giá trị của một cổ phiếu, nhà đầu tư cần tuân theo các bước rõ ràng, như các phương pháp phân tích kỹ thuật khác trên thị trường chứng khoán. Dưới đây là 5 bước cơ bản để định giá cổ phiếu:
  • Bước 1: Nghiên cứu và thu thập thông tin đầy đủ về doanh nghiệp và lĩnh vực mà doanh nghiệp hoạt động. Nắm vững 4 yếu tố sau: cạnh tranh của đối thủ, yếu tố chính ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi nhuận của ngành, lợi thế cạnh tranh đặc biệt của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh trong quá khứ.
  • Bước 2: Xem xét và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp dựa trên thông tin tài chính gần đây từ báo cáo tài chính. Thông tin tài chính có thể được tìm thấy trên các trang web như cafef.vn, vtvmoney,...
  • Bước 3: Lựa chọn phương pháp định giá phù hợp dựa trên các công thức và chỉ số có sẵn. Thông thường, để đơn giản, nhà đầu tư nên sử dụng các mô hình định giá tương đối, tuy nhiên, trong một số trường hợp đặc biệt, cần sử dụng các mô hình định giá tuyệt đối để có kết quả đáng tin cậy hơn.
  • Bước 4: Tạo bảng ước tính cụ thể cho 3 kịch bản đầu tư, bao gồm kịch bản cơ sở (Base), kịch bản thận trọng (Conservative) và kịch bản tệ nhất (Worst). Trong mỗi kịch bản, đưa ra các ước tính cho giá trị cổ phiếu.
  • Bước 5: Phân tích kết quả dựa trên 3 kịch bản đã ước tính ở bước 4 và giải thích kết quả từ mô hình. Lưu ý rằng giá trị cổ phiếu mà bạn đang xác định sẽ nằm trong một khoảng giá trị thay vì cần phải đưa ra một giá trị cụ thể và chính xác.

App đầu tư chứng khoán dành cho người mới bắt đầu

Đầu tư cổ phiếu lô lẻ với giá cực thấp – trải nghiệm làm cổ đông các công ty lớn với số vốn nhỏ. Bạn có thể mở tài khoản chứng khoán trực tiếp tại app Infina và giao dịch chứng khoán lô chẵn và lô lẻ với số vốn cực thấp chỉ từ 10.000đ.

TẢI APP NGAY!!!

Tải app infinaNhận lợi nhuận 10,5% cho người mới

6 yếu tố ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu

Có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Dưới đây là 6 yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư thường xem xét khi định giá cổ phiếu:
  1. Kết quả kinh doanh: Hiệu suất tài chính, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty có thể ảnh hưởng mạnh đến giá trị cổ phiếu. Nhà đầu tư thường quan tâm đến chỉ số như doanh thu, lợi nhuận ròng, biên lợi nhuận, tỷ suất sinh lời, và các chỉ số tương tự.
  2. Tình hình kinh tế: Tình hình kinh tế tổng quát có thể có tác động lớn đến giá trị cổ phiếu. Sự tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất, chính sách tiền tệ, và các yếu tố kinh tế khác có thể tác động đến việc định giá cổ phiếu.
  3. Cạnh tranh và thị trường: Công ty phải cạnh tranh trong môi trường kinh doanh, và sức cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Nhà đầu tư thường xem xét vị thế cạnh tranh của công ty trong ngành, khả năng tăng trưởng, thị phần, và sự độc quyền hoặc ưu thế cạnh tranh của công ty.
  4. Quản lý và chiến lược: Hiệu suất của quản lý và chiến lược doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Sự lãnh đạo tốt, khả năng quản lý rủi ro, sự sáng tạo trong sản phẩm và dịch vụ, và khả năng thích ứng với thay đổi trong môi trường kinh doanh có thể làm tăng giá trị cổ phiếu.
  5. Thị trường tài chính và ngành công nghiệp: Sự biến động trên thị trường tài chính, xu hướng ngành công nghiệp, sự phát triển kỹ thuật và công nghệ, và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Sự thay đổi trong hệ thống chính sách, quy định và pháp luật cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu.
  6. Tâm lý thị trường: Cảm xúc và tâm lý của nhà đầu tư cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Tin tức, thông tin, sự lo ngại và cảm giác lạc quan của thị trường có thể tạo ra biến động giá cả không hợp lý và làm thay đổi giá trị cổ phiếu.

3 cách định giá cổ phiếu chuẩn nhất

1. Sử dụng công thức định giá

Hiện nay, có nhiều công thức định giá cổ phiếu khác nhau được sử dụng để tính toán giá trị của cổ phiếu, mỗi công thức sẽ sử dụng các chỉ số khác nhau.

Theo phương pháp chiết khấu dòng tiền

Một trong những công thức cơ bản được áp dụng là phương pháp chiết khấu dòng tiền. Công thức này là một phương pháp đơn giản và rất phổ biến, được nhiều nhà đầu tư sử dụng:

PV = FV / (1+r)^n

Trong đó:
  • r: tỷ suất chiết khấu.
  • n: số năm đầu tư.
  • PV (Present Value): giá trị thực của cổ phiếu.
  • FV (Future Value): giá trị trong tương lai của cổ phiếu.
Công thức này thường được những nhà đầu tư mới áp dụng để định giá cổ phiếu. Nó đơn giản và dễ thực hiện, cho phép bất kỳ ai cũng có thể sử dụng. Tuy nhiên, nó cũng có nhược điểm là chỉ cung cấp kết quả tổng quát và mang tính tham khảo.

Theo phương pháp chiết khấu cổ tức

Theo phương pháp chiết khấu cổ tức, ta sử dụng tỷ lệ cổ tức được trả bằng tiền mặt so với giá cổ phiếu. Công thức được sử dụng là:

Chiết khấu cổ tức = Cổ tức bằng tiền / Thị giá

Ví dụ: Nếu nhà đầu tư nhận được cổ tức 20%/năm, tức là nhà đầu tư đang nhận được cổ tức bằng 20% so với giá trị thực của cổ phiếu. Phương pháp chiết khấu cổ tức giúp các nhà đầu tư mới làm quen với việc định giá cổ phiếu.

2. Sử dụng phương pháp P/E

Một phương pháp khác được sử dụng là phương pháp P/E, P/E được tính bằng số năm mà nhà đầu tư cần để thu hồi vốn đầu tư qua lợi nhuận của cổ phiếu mà không có sự thay đổi.

Công thức định giá là:

P/E = Giá thị trường / EPS

Trong đó:
  • P (Price): Giá thị trường của cổ phiếu tại một thời điểm giao dịch.
  • EPS (Earnings per Share): Lợi nhuận ròng của một cổ phiếu.
EPS được tính bằng công thức:

EPS = (Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức ưu đãi) / Tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

Chỉ số P/E cho thấy mức độ sẵn sàng của nhà đầu tư để đầu tư bao nhiêu tiền để đạt được một đơn vị lợi nhuận. Nếu P/E thấp, cổ phiếu có thể được định giá thấp và doanh nghiệp có thể gặp khó khăn tài chính.

Tuy nhiên, P/E thấp cũng có thể do doanh nghiệp có lợi nhuận tạm thời từ việc bán tài sản hoặc nhận đầu tư. Ngược lại, nếu P/E cao, doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, nhưng lợi nhuận hiện tại có thể thấp và mang tính tạm thời.

3. Phần mềm định giá cổ phiếu

Hiện nay, ngoài những cách xác định mức giá cổ phiếu bằng công thức, nhà đầu tư có thể sử dụng phần mềm để phục vụ cho việc đó. Các phần mềm định giá cổ phiếu sẽ hỗ trợ bạn nhanh chóng và chính xác.

3.1 Excel

Excel là một phần mềm phổ biến quá đỗi quen thuộc từ học sinh cho đến những người làm văn phòng. Hiện nay, Excel có chứa vô số các hàm tính toán từ đơn giản cho đến nâng cao. NĐT có thể sử dụng Excel để định giá. Đây cũng là phương pháp được rất nhiều người ưa thích bởi giao diện đơn giản, dễ sử dụng. Ngoài ra ứng dụng có có các bảng, biểu đồ minh họa sinh động và có sự liên kết chặt chẽ với các dữ liệu.

Ngoài ra, khi sử dụng Excel, nhà đầu tư cũng có thể xuất và lưu trữ các dữ liệu dễ dàng để chia sẻ với mọi người cùng tham khảo. Điểm đặc biệt, bạn hoàn toàn có thể sử dụng phần mềm Excel khi Offline ở bất cứ đâu hoặc làm việc Online thông qua Google Sheet.

3.2 Stock Rover

Ngoài Excel, bạn có thể sử dụng các ứng dụng định giá cổ phiếu khác. Phần mềm Stock Rover là một trong những ứng dụng xác định giá của một cổ phiếu tốt và được rất nhiều người sử dụng. Ứng dụng này có thể giúp NĐT sàng lọc các cổ phiếu dựa theo những báo cáo, biểu đồ hoặc các chỉ số đo lường hiệu suất danh mục đầu tư,...

Vì vậy, Stock Rover sẽ giúp bạn có những danh sách cổ phiếu tiềm năng nhất trên thị trường chứng khoán. Từ đó, đưa ra các chỉ số thu nhập từ giá và tăng trưởng thu thập trên mỗi loại chứng khoán.

Không chỉ vậy, ứng dụng này còn hỗ trợ quản lý các danh mục và đưa ra những đánh giá hiệu quả từ đó đưa ra dự đoán kết quả chính xác nhất.

3.3 DiscoverCI

DiscoverCI là một phần mềm khác với những ứng dụng định giá cổ phiếu khác. Nó cung cấp rất nhiều công cụ để lọc ra nhóm cổ phiếu có định giá thấp trên thị trường trong cùng ngành. Phần mềm này thông qua hơn 100 tiêu chí để sàng lọc các loại cổ phiếu do vậy nhà đầu tư hãy yên tâm sử dụng nhé.

Điều đặc biệt, các tiêu chí này có thể được tùy chỉnh theo ý của chính nhà đầu tư, từ đó nhằm giúp tìm được cổ phiếu phù hợp với nhu cầu đầu tư. Trong phần mềm DiscoverCI, các dữ liệu cũng được trình bày, thể hiện, minh họa thông qua các biểu đồ, mô hình và các biểu mẫu giúp nhà đầu tư dễ nhìn, dễ hiểu.

Các lưu ý khi định giá cổ phiếu

Khi định giá cổ phiếu, có một số lưu ý quan trọng mà bạn nên xem xét để có kết quả đáng tin cậy. Dưới đây là một số lưu ý khi định giá cổ phiếu:
  • Hiểu rõ về công ty: Nắm bắt thông tin về công ty, lĩnh vực hoạt động, sản phẩm, dịch vụ, chiến lược kinh doanh và lịch sử tài chính của công ty. Điều này giúp bạn có cái nhìn tổng quan về công ty và hiểu rõ yếu tố định giá cụ thể.
  • Xem xét các yếu tố tài chính: Xem xét các chỉ số tài chính như doanh thu, lợi nhuận, biên lợi nhuận, tăng trưởng, tỷ suất sinh lợi, cơ cấu tài sản và nợ, để đánh giá sức khỏe tài chính và hiệu suất của công ty.
  • Đánh giá thị trường và ngành công nghiệp: Đánh giá môi trường kinh doanh, xu hướng ngành, độ cạnh tranh, tiềm năng tăng trưởng và rủi ro trong ngành. Hiểu rõ về các yếu tố tác động đến giá trị cổ phiếu từ thị trường và ngành công nghiệp.
  • Sử dụng nhiều mô hình và phương pháp định giá: Không dựa vào một mô hình hoặc phương pháp định giá duy nhất. Sử dụng nhiều mô hình và phương pháp khác nhau để có cái nhìn toàn diện về giá trị cổ phiếu.
  • Đánh giá rủi ro: Đánh giá các yếu tố rủi ro tiềm ẩn như rủi ro thị trường, rủi ro ngành, rủi ro tài chính và rủi ro quản trị. Đánh giá khả năng công ty thích ứng với thay đổi và khả năng tạo ra giá trị trong tương lai.
  • Sử dụng thông tin hiện có: Sử dụng thông tin công khai, báo cáo tài chính, thông tin từ công ty, các báo cáo nghiên cứu và dữ liệu thị trường để tăng tính chính xác và tin cậy của việc định giá.
  • Cân nhắc các yếu tố không định tính: Không chỉ dựa vào các chỉ số tài chính và số liệu cụ thể, mà còn xem xét các yếu tố không định tính như sự lãnh đạo, thương hiệu, đội ngũ quản lý, văn hóa doanh nghiệp và tiềm năng tăng trưởng.
  • Theo dõi thị trường: Thị trường tài chính thường biến đổi và ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu. Theo dõi các yếu tố thị trường, tin tức kinh tế, sự biến động của cổ phiếu và các yếu tố khác để cập nhật và điều chỉnh định giá.
Định giá cổ phiếu là một quá trình phức tạp và đòi hỏi sự phân tích kỹ lưỡng. Lưu ý rằng không có phương pháp định giá nào là chính xác tuyệt đối, mà nó là một ước lượng dựa trên các yếu tố có sẵn.

Tổng kết

Tóm lại, định giá cổ phiếu là một công việc phức tạp và yêu cầu sự hiểu biết sâu về công ty, ngành công nghiệp và thị trường. Việc sử dụng các mô hình, phương pháp và lưu ý cần thiết sẽ giúp mang lại kết quả định giá cổ phiếu chính xác, tạo điều kiện cho nhà đầu tư hiểu rõ và đưa ra quyết định thông minh trong việc mua bán cổ phiếu.

Bạn có cảm nghĩ như thế nào? Hãy để lại bình luận phía dưới nhé!

Xem thêm: