Gia hạn trái phiếu doanh nghiệp: Sự tăng cường trong quý III/2023

Hoạt động gia hạn trái phiếu doanh nghiệp đang diễn ra sôi động trong quý III/2023, với hơn 50 tổ chức phát hành đã đạt được thỏa thuận gia hạn trái phiếu trị giá hơn 95.200 tỷ đồng.

Gia hạn trái phiếu doanh nghiệp: Sự tăng cường trong quý III/2023

Hơn 50 tổ chức phát hành đã đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ, tạo nên một hoạt động đàm phán sôi động trong quý III/2023. Tính đến ngày 3/10/2023, tổng giá trị trái phiếu được gia hạn là hơn 95.200 tỷ đồng.

Các tổ chức phát hành đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn với lượng trái phiếu lớn bao gồm Công ty cổ phần Tập đoàn R&H, Công ty cổ phần Dịch vụ Giải trí Hưng Thịnh Quy Nhơn, Công ty cổ phần Hưng Thịnh Land và Công ty cổ phần BCG Land.

Nghị định 08/2023/NĐ-CP đã cho phép tổ chức phát hành và các trái chủ có một số cơ chế để đàm phán gia hạn nợ trái phiếu doanh nghiệp, như gia hạn nợ, hoán đổi tài sản và thanh lý tài sản thế chấp. Hơn 80% tổ chức phát hành đã đưa ra phương án gia hạn trái phiếu với thời gian gia hạn trung bình 20 tháng, gần bằng mức tối đa 2 năm theo Nghị định 08/2023/NĐ-CP.

Theo số liệu của VIS Rating, trong 9 tháng đầu năm 2023, có 148 mã trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị 36.000 tỷ đồng, đã được lùi ngày đáo hạn.

Trong số này, 75% trái phiếu chỉ được sự đồng ý của trái chủ trong vòng 2 tháng trước ngày đáo hạn. Điều này cho thấy việc gia hạn trái phiếu chủ yếu nhằm tránh tình trạng chậm trả gốc/lãi. Cơ chế này giúp cho tổ chức phát hành có thêm thời gian để tái cấu trúc hoạt động kinh doanh và dòng tiền của họ.

VIS Rating dự báo rằng có khả năng sẽ có thêm 20.000 tỷ đồng trái phiếu chậm trả gốc/lãi phát sinh mới trong quý IV/2023.

Lựa chọn khả thi nhất trong việc xử lý trái phiếu chậm trả gốc/lãi là gia hạn kỳ hạn trả nợ. Điều này được các tổ chức phát hành lựa chọn vì đây là phương án ít phức tạp, chỉ cần sự tham gia của hai phía. Trong khi đó, các phương án khác như hoán đổi tài sản hay thanh lý tài sản đảm bảo đều cần đến sự tham gia của bên thứ ba để thực thi các nghiệp vụ phức tạp như định giá tài sản, xử lý tài sản thế chấp và chuyển giao quyền sở hữu tài sản. Hình thức gia hạn kỳ hạn trả nợ cũng được áp dụng phổ biến ở thị trường Trung Quốc, với 16 trong tổng số 37 tổ chức phát hành chậm trả gốc/lãi trái phiếu đã thực hiện gia hạn trái phiếu từ đầu năm 2021 đến nay.

Việc gia hạn trái phiếu cũng mang lại lợi ích cho các trái chủ.

Đối với những trái chủ là nhà đầu tư cá nhân, việc đạt được thỏa thuận gia hạn trái phiếu và nhận được lãi suất coupon cao hơn có thể là phương án hiệu quả nhất để thu hồi giá trị đầu tư.

Hoạt động gia hạn trái phiếu của các tổ chức phát hành cũng giúp giảm tỷ lệ chậm trả gốc/lãi trong năm 2024.

Điều này tạo ra hy vọng cho sự hồi phục của hoạt động phát hành trái phiếu.

Ngoài ra, theo Nghị định 65/2022/NĐ-CP, trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ còn dư nợ phải thực hiện đăng ký, lưu ký và đăng ký giao dịch thông qua sàn giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.

Dự kiến vào cuối tháng 10/2023, toàn bộ trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ còn dư nợ sẽ bắt buộc phải đăng ký, lưu ký và giao dịch qua sàn giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. Điều này dự kiến sẽ tạo ra sự sôi động và bùng nổ về thanh khoản cho sàn giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, với khoảng 1.600 mã trái phiếu được giao dịch.

VNIndex 1,101.66 -4.24 -0.38%
HNX 227.01 -1.89 -0.83%
UPCOM 85.57 0.03 0.04%
[question] Tổng giá trị trái phiếu được gia hạn là bao nhiêu?,Tại sao gia hạn kỳ hạn trả nợ trái phiếu được lựa chọn trong năm 2024?