Nhìn vĩ mô để tìm điểm sớm hồi phục thị trường

Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh mạnh, nhưng nhìn vào bức tranh vĩ mô có thể tìm ra điểm sớm cho sự hồi phục.

Nhìn vĩ mô để tìm điểm sớm hồi phục thị trường

GDP quý III/2023 tiếp tục phục hồi nhẹ, với mức tăng 5,33% so với cùng kỳ. Trong đó, chế biến, chế tạo và nhóm tiêu dùng đóng góp lớn nhất vào mức tăng trưởng. Trên cả nước, GDP đã tăng 4,24% trong 9 tháng đầu năm 2023, với xuất khẩu ròng đóng góp gần 50%, trong khi tiêu dùng cuối cùng và tích lũy tài sản tăng thấp.

Nhóm ngành chế biến, chế tạo và bán buôn, bán lẻ đã có mức tăng trưởng tích cực trong quý III.

Tuy nhiên, chỉ số sản xuất công nghiệp ở các sản phẩm chủ lực như điện tử, vi tính và dệt may vẫn ở mức yếu. Doanh thu bán lẻ cũng tăng chậm do tiêu dùng yếu và đóng góp từ ngành du lịch giảm. Hoạt động kinh doanh bất động sản cũng chưa có sự cải thiện, giảm 1% so với cùng kỳ.

Dự kiến GDP quý IV sẽ có kết quả tích cực hơn, đặc biệt là nhờ đầu tư công đang được đẩy mạnh.

Giá trị giải ngân đầu tư công trong tháng 9 đã tăng 34% so với tháng 8 và tăng 21% so với cùng kỳ. Tính đến hết tháng 9/2023, tỷ lệ giải ngân đầu tư công đạt 51,4% kế hoạch và tăng 43,5% so với cùng kỳ. Chính phủ đặt mục tiêu giải ngân 95% kế hoạch đầu tư công trong năm nay.

Tuy nhiên, tỷ giá USD/VND có thể tiếp tục chịu áp lực do đồng USD mạnh lên.

Kỳ vọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài tạo áp lực cho VND. Mặc dù nguồn cung ngoại tệ vẫn tích cực, như FDI giải ngân 9 tháng đạt 15,9 tỷ USD và cán cân thương mại thặng dư gần 21,7 tỷ USD tính đến hết tháng 9.

Để ổn định tỷ giá, Ngân hàng Nhà nước đã mở lại kênh tín phiếu để hút tiền về, thay vì tăng lãi suất điều hành hay bán ngoại tệ. Việc này giúp tìm ra điểm cân bằng tối ưu giữa tỷ giá và lãi suất thị trường, đồng thời hạn chế tác động lên lãi suất trên thị trường. Tính đến ngày 20/9/2023, cung tiền (M2) tăng 4,75% so với đầu năm, huy động tăng 5,8% và tín dụng tăng 5,75%. Mặt bằng lãi suất huy động tiếp tục giảm, về lại mức thấp trong lịch sử, còn mặt bằng lãi suất cho vay giảm chậm hơn.

Trong thời gian tới, thị trường chứng khoán dự kiến sẽ gặp nhiều thách thức và biến động mạnh. Thị trường chỉ thật sự cân bằng khi tỷ giá và lạm phát được kiểm soát và nền kinh tế lấy lại động lực tăng trưởng rõ rệt. Trong bối cảnh này, nhóm cổ phiếu đáng quan tâm là cổ phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành, có lợi nhuận quý III khả quan và triển vọng tăng trưởng trong các quý tiếp theo.

Tuần này, các doanh nghiệp trên sàn chứng khoán sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III/2023. Dự kiến mức suy giảm của tổng lợi nhuận sẽ thu hẹp, sau đó sẽ tăng trưởng vào quý IV. Một số nhóm ngành như phân bón, khu công nghiệp, chứng khoán, dệt may và thủy sản đang có tín hiệu tích cực.

Dù có những biến động và thách thức, nhìn vào bức tranh vĩ mô có thể tìm ra điểm sớm cho sự hồi phục của thị trường.

VNIndex 1,090.53 -17.5 -1.6%
HNX 226.79 -1.66 -0.73%
UPCOM 85.21 -0.41 -0.48%
[question] GDP quý III/2023 tăng trưởng nhờ vào nhóm ngành nào?,Tại sao tỷ giá USD/VND có thể tiếp tục chịu áp lực?
3 Lượt thích

Đúng vậy, việc hiểu vĩ mô có thể giúp định hình chiến lược dài hạn. Nhưng liệu bạn nghĩ rằng những biến động ngắn hạn sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc thực hiện kế hoạch đó?

Nhìn vĩ mô là một phần quan trọng, nhưng tôi cũng quan tâm đến việc quản lý rủi ro. Bạn nghĩ rằng làm thế nào để bảo vệ đầu tư trước những biến động thị trường không lường trước?

1 Lượt thích

Tôi hoàn toàn đồng ý với việc sử dụng dữ liệu vĩ mô để dự đoán thị trường. Nhưng có thể bạn chia sẻ một số nguồn thông tin hoặc công cụ cụ thể mà bạn thường sử dụng không?

Tôi hiểu bạn lo lắng về quản lý rủi ro. Để bảo vệ đầu tư trước biến động thị trường không lường trước, bạn có thể xem xét việc sử dụng các chiến lược đa dạng hóa đầu tư, thiết lập mức stop-loss hợp lý và luôn cập nhật thông tin thị trường để đưa ra quyết định cơ bản.